La atención de Wall Street se desvió bruscamente hacia la Gran Tecnología tras el informe de ingresos trimestrales de Microsoft, Amazon, Meta y Alphabet. Los inversores buscan más allá de los números destacados una pregunta más profunda: ?La inteligencia artificial está dando resultados? Analistas señalan que el ciclo reciente de ingresos se ha convertido en una prueba de alto riesgo para determinar si las grandes inversiones en inteligencia artificial están traduciéndose en crecimiento real de ingresos, especialmente en la nube computacional, un motor clave de beneficios para las grandes tecnológicas. Alex Halv, reportero de tecnología de The Seattle Times, describió el momento como una ‘batalla’ entre Wall Street y la Gran Tecnología, con los inversores ejerciendo presión a las empresas para que demuestren retornos tangibles después de haber invertido miles de millones en infraestructura, centros de datos y chips avanzados. ‘Wall Street está un poco impaciente y quiere ver algún ROI. Y las empresas son bastante firmes en mantener que esto es una inversión a largo plazo, ya sea una apuesta o, como quieras llamarlo’, explicó Halv. En el centro de esa discusión están los gastos de capital, o CapEx, inversiones en activos a largo plazo destinados a impulsar el crecimiento futuro. La escala de la inversión es histórica. Amazon solo proyecta unos 200 mil millones de dólares en gastos de capital este año, mientras que Alphabet planea unos 185 mil millones. Microsoft también está en camino de superar los 100 mil millones en gastos relacionados con la inteligencia artificial. A pesar de los gastos agresivos, los expertos financieros dijeron que las empresas aún están determinando cómo mejor monetizar la inteligencia artificial. Randy Williams-Gurian, asesor de patrimonio senior de Hightower Bellevue, señaló que las empresas están efectivamente experimentando en tiempo real, invirtiendo fuertemente mientras buscan las aplicaciones más rentables. ‘Creo que el crecimiento va a estar ahí, pero pienso que la monetización va a ser un poco más lenta en materializarse, y entonces es una cuestión de si los inversores van a tener suficiente paciencia para ver que se desarrolle’, dijo Williams-Gurian. Esa incertidumbre ha generado tensión con los inversores, muchos de los cuales quieren ver resultados inmediatos, especialmente a través de un crecimiento más fuerte en los ingresos por nube de plataformas como Amazon Web Services y Microsoft Azure. ‘Los analistas no están emocionados cuando Microsoft o Amazon o Google o cualquiera de estas empresas entra y dice, ‘Hey, sabemos que les dijimos que íbamos a gastar tanto y de hecho va a ser un poco más”, dijo Halv. La presión para entregar resultados también podría estar contribuyendo a las medidas de recortes de costos en el sector. Amazon anunció grandes despidos a principios de este año, mientras que Microsoft recientemente introdujo un programa de jubilación anticipada con buyout antes de su informe de ingresos. ‘Y así tienen esa ventaja, y eso es lo que harán regresar y hacer para compensar’, dijo Williams-Gur. La división ha dejado a los inversores en dos campamentos distintos: aquellos dispuestos a apoyar gastos elevados para construir el futuro de la inteligencia artificial, y aquellos que exigen ganancias a corto plazo. Por ahora, la Gran Tecnología sigue invirtiendo a toda velocidad, apostando en que el gasto de hoy asegure la dominancia de mañana. Pero en Wall Street, la paciencia podría estar agotándose mientras los inversores esperan que la inteligencia artificial vaya de promesa a beneficio. ‘Es como una interesante danza entre Wall Street y estas empresas’, dijo Halv.
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